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大盘要想结束调整反弹，关键看领涨板块，从今天早盘的反弹来看，有号召性的领涨板块还没出现，虽然钢铁煤炭作为共给侧改革的新热点，有资金活跃，但并未形成有效的响应，下午券商股的护盘动作也未能有效拉动人气，导致最后一小时恐慌盘涌出。 从大盘和个股调整的幅度来说，短期幅度已经较大，从技术上，已经原理10日线和20日线等均线，60分钟也出现底背离，1月7日、11、13日阴线实体也在缩小，下跌动能在萎缩，只是市场的信心收到严重打击，失望甚至绝望的情绪蔓延。 成交量上，今天沪市单边是2084个亿，继续缩小，但还没到位，昨天说了9月30日地量是1566个亿，至少还需要缩小到1800个亿左右，估计明后天也快了。 元旦之后的快速调整，并未见管理层有什么实质性的动作，无外乎两个可能：一种可能希望2850点的政策底再用市场底来巩固一下，第二种可能就是有底牌，还未到出手的时候。我们换个角度来分析，如果就此进入系熊市，中央经济工作会议上的加快推动直接融资，怎么落实？注册制怎么推进？ 引发恐慌的三大因素，人民币汇率短期已经企稳反弹，注册制推进时间也反复澄清，大股东减持也限制了，唯一缺乏的就是对管理层的信任，这是问题的根源，这个问题需要国家最高层引起足够的重视。 虽然短期反弹的时机从时间上和空间上都已经接近了，但从安全的角度，还是看领涨板块的出现，没有领涨板块的反弹很难持续，操作上注意控制仓位，仓位重的，可以趁反弹降低仓位，留出资金在底部形成后，重新布局。 现在也不必过度悲观，行情总是在绝望中产生，现在大量优质个股都被无量空打下来，原来看好嫌贵的，现在已经很便宜，甚至还能更便宜，这就是机会。股市总是给有准备的人留机会，这批被错杀的个股，可以耐心地好中选好，为下一轮行情做准备。一月的快速下跌，为上半年的行情也打下了基础，大家把握好这次机会。 短线的反弹以资金安全为主，底部的形成需要充分的换手，可以波段操作，看准了做，看不准不做。