今日A股三大指数再度收阴，市场中跌停家数超过200家。分析人士指出，市场中的多数中小盘股业绩不及预期，在以价值投资为导向的市场风格下，缺乏增量资金入驻。而大股东大质押的个股在指数暴跌时股价闪崩，市场中少部分蓝筹股因业绩稳定，属行业龙头，且有港股通资金流入，机构投资者锁仓，新增资金推动股价连创新高。

　　从2018年1月的沪深港通资金流向来看，尽管沪指在1月上旬和中旬连续上升，但资金总流入额相较于港股通流入额明显偏低。且在1月下旬市场转弱开始，大陆资金更多流入港股市场。恒生指数在近几个交易日再创新高，牛市氛围正如火如荼。

　　从流入总额来看，2018年1月沪股通资金净流入203.54亿，深股通资金净流入189.1亿，而港股通资金净流入592.1亿。比较可知，港股通资金流入明显高于沪股通和深股通的资金流入。沪股通仅为港股通流入额的34.38%，深股通流入额仅为港股通的31.94%。总体来讲，一月南下资金较北上资金增加33.68%。

　　1月港股市场明显强于A股市场表现

　　从沪指单日涨跌幅和沪深港通数据来看，沪股通和深股通在1月初流入额居前，而在1月底，沪指连续下跌时，沪深股通的资金流入再度下跌。沪深港通的资金流入数据基本逾沪指涨跌同步。1月沪指总体涨幅5.25%，深证成指涨幅1.08%，而恒生指数1月涨幅9.92%，港股市场明显强于A股市场表现。

　　对于沪深港通的标的，1月份，沪股通成交前十指数涨幅11.16%，深股通成交前十指数涨幅7.07%。总体沪股通资金流入较多的个股市场表现强于深市。

　　今年，互联互通有望进一步深化

　　对于政协提出的互联互通方面提案，证监会表态将根据市场客观需求、互联互通运行以及两地监管合作情况，完善相关机制规则，研究有序扩大互联互通标的范围，逐步放宽投资限制，加快推进建立互联互通机制下“看穿式”监管安排，并将在内地证券业对外开放的整体框架下有序扩大证券基金领域对外开放。

　　港股方面，兴业证券全球首席策略分析师张忆东预期会形成核心资产长牛、慢牛，今年上半年主要经济体的利率易上难下，港股估值阶段性较难继续抬升，国际油价、中美通胀有上行风险，而中国经济也面临压力，预计港股行情有短期挑战。策略上继续看好攻守兼备的大金融，特别是保险和大银行，依据年报业绩，淘金消费和科技领域中的核心资产。

　　而A股方面，1月底业绩预告出台，多家公司业绩不及预期甚至大亏。乐视网，大连电瓷因股东质押爆仓遭遇强平，引发质押危机，一旦股价跌破预警线，则质押机构强平，致使股价闪崩跌停。一些中小市值的股票业绩较差，每日成交量低迷，堪称僵尸股，流动性危机致使多数小市值股票股价持续低迷。今日更是出现两市唯一一只仙股ST海润。在监管层引导价值投资的市场背景下，流动性更好的白马股无疑是港资北上的首选标的。A股港股化，港股A股化的投资风格大概率将持续。

　　展望港股2月的行情，智通财经持续看好，主要的原因有

　　一是推动港股上行的基本面因素依然没有改变，如人民币的持续坚挺、估值依然偏低；

　　二是外围环境继续友好，美股继续处于上升途中，中国结构性改革成果显著；

　　三是美联储2月加息可能性不大，给市场赢得了宝贵时间；

　　四是A股还处于调结构当中，相对于A股的不稳定，港股的强势表现将不断吸引内地增量资金的进入。

　　以上可以看出，港股2月的行情依然值得期待。