大盘分析:2017年的交易过去了,沪市大盘从16年末3103点,上涨6.57%,收盘3307点。深成指从10177点上涨到11040点,上涨8.47%,而创业板从1962点下跌到1752点,跌幅10.7%,值得注意的是上证50从2286点一气涨到年末2860点,涨幅25%,显示出17年股市呈现出一个2涨8跌的局部牛市,相对16年还算不错。债市方面表现为5年来最差,国债指数从159.82涨到160.85,全年只有涨幅0.6%,企债指数从209.04涨到213.49,上涨2.1%。我们的各种操作策略分布于从-17.6%-13%之间,加权平均0.06%,成绩为5年来最差,究其原因,对股市信心不足,重点投资债市又面临国家债市政策大变,应对不够及时,对有政府背景的民企市政债如204等风险不够重视,仓位较重影响整体业绩。好在近两年至近五年的成绩还算不错。
未来预期:展望2018年,资金面依然不乐观,去杠杆依然继续。债市收益率目前已经达到较高的水平,体现了加息预期,但严峻局面或许尚未到来,要注意安全性,很多时候误杀的债券也带来机遇,债市是风险和机遇并存。债市不好,股市没有大戏,50涨幅已经不小,小股票还不见投资价值,18年的股市整体上不宜看得太多。如可转债供大于求时,或许也有机会。
操作策略:安全第一,收益第二,持仓目前依然以企债为主,主要配置高收益、短期(一年内)并足够安全的债券,同时关注其他机会;另外就是争取投资低等级债券资格和采用一些智能计算方法辅助投资决策,年度目标还是保C争B。
祝大家在新的一年取得更好的收益。
发帖时间:2018-01-01 23:35:45
大盘分析:2018年即将过去半年,沪市大盘从去年收盘3307点,下跌到最新3067点,跌幅:-7.25%,深成指收盘10205,今年跌幅:-7.56%,创业版收盘1711点,跌幅:-2.34%。国债指数收盘164.71,上涨2.4%,企债指数217.8,上涨2.02%,涨幅小于国债,说明高收益的企债和国债利差在大幅扩大,整个市场回避风险情绪严重。
未来预期:去杠杆依然继续,今年新出的一个重要因素就是债券违约率上升,并有恶性循环导致债券危机之势:债券违约率上升-〉债券收益率上升-〉新债发不出去难以借新还旧-〉债券违约率上升。债券危机会影响相关上市公司股票以及券商银行等金融股票。在有效的新政策或者新局面出来之前,股债看淡。
操作策略:安全第一,尽可能少碰不安全的股债,如果不知道是否安全,持有现金及等价物。
跟帖时间:2018-06-10 22:56:48
大盘分析:2018年上半年过去了,沪市大盘从去年收盘3307点,下跌到6月底2847点,跌幅:-13.9%,深成指收盘9379,今年跌幅:-15.56%,创业版收盘1606点,跌幅:-8.3%。国债指数收盘165.44,上涨2.8%,企债指数218.36,上涨2.2%,涨幅小于国债,说明高收益的企债和国债利差在大幅扩大,整个市场回避风险情绪严重。
未来预期:去杠杆依然继续,债券违约率预期上升,直接影响着相关上市公司股票以及券商银行等金融股票。虽然有提供流动性的新政策变化,但并未改变上述预期,股市以及信用债券继续看淡。
操作策略:安全第一,尽可能少碰不安全的股债,如果不知道是否安全,持有现金及等价物,但危机中有危有机,也可以考虑抓一些短线机会。
跟帖时间:2018-07-02 10:53:43
大盘分析:今天受美股大跌4%影响,沪市大盘低开低走,破了16年低点,大跌5.22%,收盘2583点,深成指收盘7524点,大跌6.07%,创业版下跌6.3%,收盘1261点,千股跌停,走的比美股还弱。相比之下债券市场不错,企债指数上涨了0.01%,国债指数大涨0.05%,特别是长期国债走的相当好,019547一天上涨0.74%,说明了整个市场避险资金的选择。
未来预期:总体看,经济形势严峻,债券违约和公司业绩暴雷频发,外围美元加息和美股下跌预期增加,未来中长期股市依然不乐观;但十一后仅4个交易日不到一周时间沪市跌了8.43%,深成指跌了10.44%,短期跌幅过大,反弹随时可能发生。
操作策略:进取者可以考虑适当仓位做反弹,大跌后分批逢低买入,盈利抛出,股票标的以大成交量蓝筹股为好,方便快进快出,选不出股票的可以直接选50etf,仓位不宜太高,以安全为主。稳健者依然持有安全债券为好,例如国债或者AAA短期大企业债券,等待更好的时机入场。
跟帖时间:2018-10-11 23:27:45
大盘分析:2018年的交易过去了,沪市大盘从17年末3307点,下跌24.6%,收盘2493点。深成指从11040点下跌到7239点,涨幅-34.4%,而创业板从1752点下跌到1250点,跌幅28.6%,是历史上很差的一年。与之对比,债市方面表现极佳,国债指数从160.85涨到169.88,涨幅5.6%,企债指数从213.49涨到225.75,上涨5.74%。我们的各种操作策略分布于从-22.7%-9.1%之间,加权平均-1.75%,跑赢股指,跑输债指,勉强及格。究其原因,“重点投资债市”的大势判断基本正确,但在个体品种选择上表现很差,对债券违约尤其是上市公司债券违约警惕不够,17年-18年竟然踩了7个雷。连续两年不盈利也是历史没有过的!
未来预期:展望2019年,经济形势依然严峻,债券违约、股票质押等危机并未过去,更严峻局面或许尚未到来,一定要做好过紧日子的准备,安全第一。
跟帖时间:2018-12-31 00:53:53